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中金三季度投资策略:高配股票 低配债券

2017-07-03 13:11来源:未知 浏览数:

中金三季度投资策略:高配股票 低配债券

证券时报网(www.stcn.com)06月29日讯

本日,中金公司宣布三季度投资策略认为,中国股票资产处于加大配置的窗口期。二季度国内金融监管压力加大,流动性环境收紧,债市利率中枢继续上移。海内A股也整体蒙受压力,中小市值股票估值下滑显明。海外上市的中国公司股价则继续上涨,7天国际,海外科技股表示亮眼、与A股科技股造成赫然反差。

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中金公司以为,中国股票资产处于加大配置的窗口期。二季度,A 股与海外上市中国公司股价走势迥异,反应A 股的下跌并非是基础面推进的,更多是源于金融监管、流动性跟交易层面因素。下半年,金融监管增强仍有空间,政策危险持续存在,7天国际。但跟着股市的估值中枢一直降落,特殊是中小市值板块的估值逐步下探至历史底部区域。对中长期投资者而言,境内A 股正处于增添配置的窗口期。H 股市场绝对A 股估值更低,且受内地金融监管因素的影响较小、历史累赘更轻,短期趋势或更佳。

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中金公司认为,债市继承面临构造性去杠杆的压力,短久期固收吸引力加强。金融机构间多情势的同业业务仍将面临政策风险。短期来看,6 月末再度面临贸易银行监管考察时点,而委外密集到期也可能构成冲击。目前国债利率曲线呈现倒挂,计入的通胀预期较低,7天国际,在当前经济环境下存在必定风险。相较而言,短端利率已经处于历史较高程度,持有短久期固收类产品到期是当前最具断定性的理财方法。

(证券时报网快讯核心)

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